华新水泥600801.SH)公布2025年三季报？大宗商品价格走势10月24日周五收盘后，华新水泥600801.SH)颁发2025年三季报，按照财报，2025年前三季度，华新水泥实行买卖收入250.33亿元，同比增加1.27%，实行扣非归母净利润19.36亿元，同比增加82.03%。

　　拆分单季度来看，2025Q3实行买卖收入89.86亿元，同比增加5.95%，实行扣非归母净利润8.66亿元，同比增加125.96%，同时实行毛利率30.53%，同比上升5.79个百分点，实行发售净利率12.30%，同比上升5.72个百分点。

　　行为中邦水泥行业的“百年迈店”，华新水泥设置于1907年。截止到2024岁终，华新水泥具备水泥产能1.26亿吨/年、熟料产能0.81亿吨/年、混凝本地货能50,084方/小时、骨料产能2.85亿吨/年。按照水泥网熟料产能百强榜，截止到2024年，华新水泥正在中邦水泥企业熟料产能环球排行中位居第四。

　　按照水泥网的统计，正在海螺水泥的重仓区域：印度尼西亚、乌兹别克斯坦、缅甸、柬埔寨、老挝，水泥均价诀别为72.74美元/吨、39.66美元/吨、209.64美元/吨、80.88美元/吨、55.48美元/吨；而华新水泥正在非洲的重仓区域：尼日利亚、坦桑尼亚、莫桑比克、赞比亚、南非，水泥均价诀别为116.58美元/吨、144.46美元/吨、143.98美元/吨、110.18美元/吨、108.03美元/吨。毫无疑难，非洲区域的水泥均价远高于中亚和东南亚区域。

　　图片评释：高盛以为股票和债券均无法有用对冲他日的潜正在危害，天下将进入由大宗商品操纵的周期，数据起源于高盛

　　比方，按照华新水泥半年报，公司2025H1正在非洲市集实行EBITDA约5.48亿元，实行EBIT约3.99亿元，实行净利润约1.51亿元。轻易策动即可得知：正在EBITDA中，折旧和摊销占了27%，因为处于技改阶段，折旧较高是可能了解的；然而正在EBITDA中，息金和所得税占了45%，这就相当恐慌了，也许是技改的贷款息金太高、也有也许是所得税太高。

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