有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平2025/9/4电视软件应用市场本基金的投资范畴为邦内依法发行上市来往的股票（蕴涵中小板、创业板及其他中邦证监会应许基金投资的股票）、内地与香港股票墟市来往互联互通机制应许营业的规则范畴内的香港连结来往所上市的股票（以下简称“港股通投资标的股票”）、股指期货、邦债期货、债券（蕴涵邦债、地方政府债、政府声援机构债券、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、可相易债券、分手来往可转债、央行单子、中期单子、短期融资券、超短期融资券等）、资产声援证券、债券回购、同行存单、银行存款和现金，以及国法法则或中邦证监会应许基金投资的其他金融器械（但须合适中邦证监会的联系规则）。 本基金投资组合股产摆设比例：本基金投资组合中股票资产投资比例为基金资产的0%—30%；本基金投资港股通投资标的股票的比例占基金股票资产的比例为0%-50%。盛开期内，每个来往日日终正在扣除股指期货、邦债期货合约需缴纳的来往保障金后，本基金所持有现金或者到期日正在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%；正在封锁期内，本基金不受该比例的束缚，此中现金不蕴涵结算备付金、存出保障金、应收申购款等。 国法法则或羁系机构从此应许基金投资的其他种类，基金办理人正在奉行妥当次序后，能够将其纳入投资范畴，其投资比例听从届时有用国法法则或联系规则。

　　1、资产摆设政策 本基金将由投资切磋团队实时跟踪墟市境况改观，按照对邦际及邦内宏观经济运转态势、宏观经济战略改观、证券墟市运转处境等成分的深切切磋，判决证券墟市的起色趋向，连合行业处境、公司价格性和滋长性领会，归纳评议种种资产的危害收益水准。正在充实的宏观时事判决和政策领会的底子上，奉行“自上而下”的资产摆设及动态调剂政策。 正在墟市上涨阶段中，填补权力类资产摆设比例；正在墟市下行周期中，填补非权力类资产摆设比例，最终力图达成基金资产组合收益的最大化，从而有用降低区别墟市处境下基金资产的集体收益水准。 2、债券投资政策 本基金正在债券投资与切磋方面，实行投资政策切磋专业化分工轨制，专业切磋职员阔别从利率、债券信用危害等角度，提出独立的投资政策倡议，经固定收益投资团队接头，并经投资决定委员会接受后酿成诱导性投资政策。 （1）利率政策 切磋GDP、物价、就业、邦际出入等邦民经济运转处境，领会宏观经济运转的或许景象，预测财务战略、钱币战略等政府宏观经济战略取向，领会金融墟市资金供求处境改观趋向及构造，正在此底子上预测金融墟市利率水准转变趋向，以及金融墟市收益率弧线斜度改观趋向。 组合久期是反响利率危害最紧要的目标，按照对墟市利率水准的改观趋向的预期，归纳宏观经济处境和钱币战略等成分的领会判决，能够拟定出组合的对象久期，预期墟市利率水准将上升时，低落组合的久期，以规逃债券价值低落的危害和血本亏损，取得较高的再投资收益；预期墟市利率将低落时，降低组合的久期，正在墟市利率实践低落时取得债券价值上升的收益，并取得较高息金收入。 （2）信用政策 按照邦民经济运转周期阶段，领会债券发行人所处行业起色前景、发行人交易起色处境、企业墟市位子、财政处境、办理水准、债务水准等成分，评议债券发行人的信用危害，并按照特定债券的发行协定，评议债券的信用级别，确定债券的信用危害利差与投资价格。 （3）债券抉择与组合优化 本基金将按照债券墟市情形，基于利率刻日构造及债券的信用级别，正在归纳切磋活动性、墟市支解、息票率、税赋特质、提前了偿和赎回等成分的底子上，评估债券投资价格，抉择订价合理或者价格被低估的债券修筑投资组合，并按照墟市改观情形对组合实行优化。 （4）可转换债券投资与可相易债券投资 可转换债券、可相易债券兼具权力类证券与固定收益类证券的性情，具有抵御下行危害、分享股票价值上涨收益的特质，是本基金的紧要投资对象之一。本基金将抉择公司根本本质优秀、其对应的底子证券有着较高上涨潜力的可转换债券、可相易债券实行投资，并采用期权订价模子等数目化估值器械评定其投资价格，以合理价值买入并持有。 3、股票投资政策 本基金选取“自上而下”与“自下而上”相连合的领会伎俩实行股票投资。基金办理人熟手业领会的底子上，抉择管束构造完美、筹划持重、功绩优秀、具有可继续拉长前景或价格被低估的上市公司股票，以合理价值买入并实行中永恒投资。本基金股票投资实在蕴涵行业领会与摆设、公司财政处境评议、价格评估及股票抉择与组合优化等进程。 （1）行业领会与摆设 本基金将按照各行业所处性命周期、家当竞赛构造、近期起色趋向等数方面成分对各行业的相对节余才气及投资吸引力实行评议，并按照行业归纳评议结果确定股票资产中各行业的权重。 一个行业的进入壁垒、原资料供应方的商说才气、制制品买方的商说才气、产物的可替换性及行业内现有竞赛水平等成分合伙决计了行业的竞赛构造，并决计行业的永恒节余才气及投资吸引力。另一方面，任何一个行业演变大致要颠末发育期、滋长期、成熟期及衰弱期等阶段，统一行业正在区别的行业性命周期阶段以及区别的经济景心胸下，亦具有区别的节余才气与墟市出现。本基金对待那些具有较强节余才气与投资吸引力、熟手业性命周期中处于滋长期或成熟期、且预期近期经济景心胸有利于行业起色的行业，赐与较高的权重；而对待那些节余才气与投资吸引力寻常、熟手业性命周期中处于发育期或衰弱期，或者此刻经济景气倒霉于行业起色的行业，赐与较低的权重。 （2）公司财政处境评估 正在对行业实行深切领会的底子上，对上市公司的根本财政处境实行评估。连合根本面领会、财政目标领会和定量模子领会，按照上市公司的财政情形实行筛选，剔除财政非常和筹划不敷持重的股票，修筑根本投资股票池。 （3）价格评估 基于对公司将来功绩起色的预测，采用现金流折现模子等伎俩评估公司股票的合理内正在价格，同时连合股票的墟市价值，发掘具有继续拉长才气或者价格被低估的公司，抉择最具有投资吸引力的股票修筑投资组合。 （4）股票抉择与组合优化 归纳定性领会与定量价格评估的结果，抉择订价合理或者价格被低估的股票修筑投资组合，并按照股票的预期收益与危害水准对组合实行优化，正在合理危害水准下寻觅基金收益最大化。同时监控组合中证券的估值水准，正在墟市价值清楚高于其内正在合理价格时应时卖出证券。 （5）港股通投资标的股票投资政策 本基金将仅通过内地与香港股票墟市来往互联互通机制投资于香港股票墟市，不应用及格境内机构投资者(QDII)境外投资额度实行境外投资。 本基金所投资港股通投资标的股票除合用上述个股投资政策外，本基金投资港股通投资标的股票还需体贴： 1）香港股票墟市轨制与大陆股票墟市存正在的不同对股票投资价格的影响，好比行业散布、来往轨制、墟市活动性、投资者构造、墟市颠簸性、涨跌停束缚、估值与节余回报等方面； 2）港股通逐日额度使用情形； 3）群众币与港币间的汇兑比率改观。 4、资产声援证券投资政策 本基金通过考量宏观经济走势、声援资产所熟手业景气情形、资产池构造、提前了偿率、违约率、墟市利率等成分，预判资产池将来现金流转变；切磋标的证券发行条件，预测提前了偿率改观对标的证券均匀久期及收益率弧线的影响，同时亲切体贴活动性改观对标的证券收益率的影响，正在端庄负责信用危害闪现水平的条件下，通过信用切磋和活动性办理，抉择危害调剂后收益较高的种类实行投资。 5、衍生品投资政策 （1）邦债期货投资政策 本基金为降低对利率危害办理才气，正在危害可控的条件下，按照危害办理准绳，以套期保值为目标，本着小心准绳参加邦债期货投资。邦债期货举动利率衍生品的一种，有助于办理债券组合的久期、活动性和危害水准。本基金将按拍照合国法法则的规则，连合对宏观经济时事和战略趋向的判决、对债券墟市实行定性和定量领会；修筑量化领会系统，对邦债期货和现货的基差、邦债期货的活动性、颠簸水准、套期保值的有用性等目标实行跟踪监控，正在最大限定保障基金资产安适的底子上，力图达成基金资产的永恒安静增值。 （2）股指期货投资政策 本基金为降低投资功用，更好地抵达本基金的投资对象，正在危害可控的条件下，按照危害办理准绳，以套期保值为目标，本着小心准绳，参加股指期货投资。本基金将按照对现货和期货墟市的领会，外现股指期货杠杆效应和活动性好的特质，采用股指期货正在短期内代替局限现货，获取墟市敞口，投资政策蕴涵众头套期保值和空头套期保值。众头套期保值指当基金需求买入现货时，为避免墟市膺惩，提前创造股指期货众头头寸，然后渐渐买入现货并消除股指期货众头，当达成现货筑仓后将股指期货平仓；空头套期保值指当基金需求卖显现货时，先创造股指期货空头头寸，然后渐渐卖显现货并消除股指期货空头，当现货一共清仓后将股指期货平仓。本基金正在股指期货套期保值进程中，将按期测算投资组合与股指期货的联系性、投资组合beta的安静性，精巧化确定投资计划比例。

　　上海证券基金评议敲掉才气驱动的功绩，对基金的归纳评级基于对基金三方面才气的评议：一是危害办理与修筑有用投资组合的才气， 显露为危害-回报相易的功用，由夏普比率量度；而是选证才气，即通过抉择价格被低估的证券（股票与债券）而发作墟市危害调剂后逾额收益的才气；三是择时才气，即基金按照 墟市走势的判决，通过调剂基金资产/行业/证券摆设以填补或低落墟市的敏锐度进而跑赢基金基准的才气。

　　海通证券系列基金评级正在评议伎俩进取行了科学的矫正。因为墟市上很难找到一种精美绝伦的评议伎俩，海通证券对若干具有代外性的评议伎俩实行协调。 对待基金产月旦级，海通证券采用了净值拉长率、危害调剂收益、持股调剂收益以及协定成分。对待基金公司评级，海通证券采用净值拉长率、危害调剂收益、范畴成分以及公司运作情形。

　　同花顺爱基金发售交易资历证书[000000307]，其所代销的基金产物发售的扫数理资产物（蕴涵公募基金产物、证券公司资产办理准备、基金公司及其子公司专户产物等其他私募投资基金）均为第三方理财办理机构供给。同花顺基金不保障所代销基金产物的基金办理人机构所公布的音信(蕴涵但不限于文字，数据及图外)一共或者局限实质的切实性、的确性、完美性、有用性、实时性、原创性等。所载文字、数据仅供参考，应用前请核实，危害自夸。

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