黄金价格依旧存在支撑2025年9月22日美联储降息“靴子”准期落地，9月18日黄金、白银、铜等期货价钱冲高回落，原油期货价钱也下挫。

　　上海证券报记者采访获悉，短期内降息预期被市集提前来往，同时也意味着环球宽松周期进一步确认。美联储降息后美元指数下跌、美元贬值，以美元计价的黄金、铜等商品价钱或获支柱，原油商品价钱年内或支撑波动下行趋向。

　　Wind数据显示，截至9月18日21时25分，伦敦现货黄金价钱报3654.58美元/盎司，COMEX（纽约商品来往所）黄金期货价钱报3691.6美元/盎司，日涨幅均不领先1%。

　　紫金天风期货贵金属商讨员刘诗瑶对上海报记者外现，美联储此次“危险处分式降息”基调比市集预期略显“鹰”派。美联储官员以为，降息后，美邦赋闲率和经济增速希望同步改良，但并未对来日降息道途作出任何同意，金价于是冲高回落。

　　预测后市，受访专家外现，金价或正在短期内处于高位波动形态，中持久来看金价支柱要素仍存。

　　东证期货宏观战术首席认识师徐颖对上海报记者外现，中持久来看，美联储仍处于降息的宽松周期内，叠加众重要素，黄金仍处于牛市周期中。

　　贺利氏中邦区来往总监陆伟佳估计，黄金价钱短期或正在每盎司3500美元至3900美元的区间动摇。假设美元美债影响力连续下滑，各邦央行将一连购金，黄金价钱仿照存正在支柱。

　　“美联储降息将导致美元指数下行，胀励大宗商品价钱上涨。”邦度金融与兴盛试验室特聘高级商讨员、中邦首席经济学家论坛理事邵宇对上海证券报记者外现。美联储降息意味着持有美元计价的存款、债券等资产的息金收益低落，将使邦际资金寻求更高收益的投资机遇。卖出美元、买入其他泉币或资产的行径增加，将给美元带来下行压力，导致美元指数下跌、美元贬值。

　　邦际上苛重的大宗商品，如黄金、原油、铜等，集体以美元计价和结算。美元贬值意味着购置同样一盎司黄金或一桶原油，需支出的美元恐怕更众，从而直接推升其美元价钱。

　　正在降息境况下，美元的假贷本钱降落。邵宇外现，经典的“套息来往”战术会借入低息的美元，然后将资金兑换成其他高息泉币或直接投资回报率更高的危险资产，譬喻正处于涨价趋向中的大宗商品，这种资金流入也会推升大宗商品价钱。

　　正在邵宇看来，正在来日10年内，美元指数或仍有10%至15%的下行空间。“套息来往”启动后，估计个别危险资产或有30%的上涨空间。“去美元化”趋向下，具有泉币属性的避险资产——黄金也具上涨潜力。人工智能带来的算力需求则会发动铜需求的延长。

　　美联储通告降息当日，WTI 10月期货收于每桶64.05美元，跌幅为0.73%；布伦特11月期货收于每桶67.95美元，跌幅为0.76%。美联储降息落地前，邦际油价已启动不断3日的上涨走势，饱满消化了市集降息。

　　业内人士预判，归纳众方面要素，10至11月邦际油价或许率外露波动下行走势。

　　隆众资讯原油认识师吴燕对上海证券报记者外现，影响邦际油价的重点要素为地缘形式与供需根基面。此中，地缘形式对油价的支柱空间有限，而供大于求的供需格式将成为主导油价走势的环节要素。

　　从供应端看，苛重产油邦开释出“循序渐进逐步增产”的信号，自4月起增产操作便一连促进，而原油增产具有滞后性，增量正逐渐投放市集；从需求端看，9月发端北半球夏日出行岑岭完结，汽油损耗随之省略，对原油需求发动功用削弱，而每年11月至次年3月上旬苛重消费市集进入秋冬检修季，原油需求进入时节性淡季。

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