您应当基于审慎原则自行参考2026年1月2日外汇模拟交易平台四川大决定投顾摘要：锂被称为“白色石油”，正在电动化与储能需求双轮驱动下，其需求接续走强，替换性较弱。供应端体例无间优化，计谋教导阻止无序逐鹿，鞭策行业向高效整合。众成分叠加之下，锂矿板块希望迎来新一轮景气周期。

　　锂矿行为自然界最轻、电化学活性极强的金属，锂因其高比容量和强得失电子才干，被誉为“能源金属”，是电池成立的理念资料。其物业链上逛重要为锂矿资源的开采；中逛涉及碳酸锂、氢氧化锂等根本锂盐的提炼加工；下逛则广大利用于新能源汽车、储能、消费电子、玻璃陶瓷、润滑剂等众个范畴。

　　跟着环球能源转型加快，锂已成为支持新能源汽车和储能物业进展的要害策略性资源，其供需体例与价值震动备受商场闭怀。

　　环球锂资源产量已经处于产能爬坡期，及新增产能投放周期。2025年产量估计达175.5万吨，按照中性预期，2026年环球锂资源供应量估计为 229.0万吨，同比增进53.5万吨，同比增速由33%下滑至30%。

　　盐湖资源份额占比进一步擢升，增量重要原因于新增产能、产能操纵率擢升、停产复工项目和安许证扩容等。从商场份额来看，盐湖资源范围由 35%进一步擢升至 37%，锂辉石范围由 52%低重至 45%，云母占比由 9%擢升至 14%。差别资源道途延长动能分别明显，涌现众资源类型、众区域协同放量特性。分资源品类型来看增量重要来自于锂辉石、盐湖、云母、接收，2026年环球产量估计可达 116.4万吨、74.6万吨、29.0万吨、9.0万吨，阔别供给 24.4万吨、14.0万吨、12.4万吨、2.7万吨的边际增量，同比增速依序为 27%23%、75%、44%。此中，辉石和盐湖的增量原因肖似，重要来自于存量项宗旨新增产能及产能操纵率的擢升，云母重要来自于调动矿种至锂矿后的产量开释以及安许证增进至采矿许可证范围。

　　2023 至2026年间，环球锂资源季度供应全体呈延长态势，但增速涌现阶段性震动。2024年第四时度，受澳大利亚局部矿山停产及产线年一季度供应环比映现下滑:跟着新增产能渐渐开释，供应随后敏捷复兴。估计 2026 年供应增速将呈“前高后低”走势，受2025 年四时度新投产能集结开释鞭策，2026年一季度环比增速估计达约11%，随后渐渐回落，二季度估计放缓至 2%驾御。

　　2.2.“新能源汽车+电化学储能+低空经济+AI”，新质坐蓐力行业进展驱动锂需求延长

　　储能电池进入了新的延长元年，而动力电池支持稳定增速。动力需求来看，邦内新能源车处于以旧换新计谋预期延续、置备税增进的大基调下，中低价位乘用车下重商场与商用车新兴商场供给边际增量，但全体增速放缓。从海外商场来看，欧洲自 2025年开启新一轮汽车行业的碳排放稽核周期且局部地域有重启补贴，鞭策电动化过程进步。美邦特朗普政府提前废除 IRA法案对电车的补贴，需求前置的透支开端兑现，汽车消费总量和排泄率动能偏弱。新兴地域囊括印尼、泰邦、韩邦等开启电动化周期，予以海外消费支持。储能需求来看,邦内储能需求正正在经验由计谋向经济性驱动的转型，美邦受益于 AIDC对付不乱电源的需求存正在消费潜力，欧洲重要邦度计谋支撑教导大储需求向好，中东、智利等新兴邦度敏捷放大储能商场份额。2026年，动力电池、储能电池、古代行业和消费电池对应碳酸锂当量需求为 120.7万吨、60.5万吨、1.1万吨和3.6万吨，需求份额阔别为 61%、31%、6%和2%。此中储能电池市占份额由 23%擢升至31%。动力电池市占份额由 68%低重至61%，进一步充实揭示了储能电池进入了新的延长元年，而动力电池支持稳定增速。

　　全体来看，2026年储能需求大幅发作，高锂价下供应仍存较大弹性，从而胁制上方空间。从供需平均外来看，2025年锂资源供需过剩估计5.7万吨，2026年按照江西矿山周到复工以及乐观的储能预期，锂资源估计过剩7.7万吨。2026年，锂资源商场供需双增，供应量229.0万吨，同比增速估计为30%，需求量221.3万吨，同比延长 30%。2026年估计碳酸锂的供应弹性较大，而储能容量积累计谋伊始，仍处于无间优化和调解的变局中，需求侧存正在进一步超预期的或许，估计 2026年碳酸锂价值正在需求驱动下，价值底部将全体上移，而全体价值预期较2025年的震动进一步放大，涌现底部抬升的高震动体例。

　　2025 年碳酸锂商场涌现类型的 V 型反转体例，价值震动激烈。上半年，受生意摩擦与宏观感情走弱影响，二季度价值一度跌破 6 万元/吨，上逛企业采用降本程序。进入下半年，正在供应端扰动频发与终端需求超预期的合伙鞭策下，碳酸锂价值自低位强势反弹，敏捷冲破 10 万元/吨，较低点涨幅达 70%。

　　本轮反弹的焦点驱动力正在于供应端的主动缩短与行业自律。计谋层面，中邦有色金属工业协会锂业分会于8月发出提倡，精确倡议物业链企业抵制“内卷式”恶性逐鹿，教导产能合理构造。与此同时，囊括宁德时间江西宜春枧下窝锂矿、藏格矿业盐湖项目正在内的众家企业因计谋条件或主动实行停产检修，有用缓解了商场对供应过剩的顾忌。需求端则呈现出韧性，尤其是储能等范畴需求的强劲延长，为锂价供给了支持。

　　锂被称为“白色石油”，正在电动化与储能需求双轮驱动下，其需求接续走强，替换性较弱。供应端体例无间优化，计谋教导阻止无序逐鹿，鞭策行业向高效整合。众成分叠加之下，锂矿板块希望迎来新一轮景气周期。

　　1.2025-12-17邦泰君安期货——储能苦战正酣，高锂价是引擎仍然瓶颈

　　(分享的实质旨正在为您梳理投资目标及参考进修，不组成投资发起，弗成为生意凭据，您该当基于小心法则自行参考，据此操态度险自担！）返回搜狐，查看更众

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