原油最新伦敦布伦特原油期货价格一度升破66美元/桶Wind数据显示，5月12日盘中，布伦特原油期货、WTI原油期货代价最高区别触及66.4美元/桶、63.61美元/桶，均创下5月以还新高，区别较5月5日盘中低点上涨13.50%、15.03%。

　　自5月5日盘中创下阶段新低之后，邦际原油代价便迎来明显反弹，伦敦布伦特原油期货代价一度升破66美元/桶，纽约WTI原油期货代价最高打破63美元/桶。

　　业内人士暗示，短期“欧佩克+”加快增产的利空音书出尽以及宏观预期边际和缓等成分，均对邦际原油代价走势变成提振功用。只是，正在“欧佩克+”增产、石油需求进入低增加期的大配景下，后市原油代价反弹空间料有限。

　　原委前期速捷下跌之后，近期邦际原油代价迎来大幅反弹。Wind数据显示，5月12日盘中，布伦特原油期货、WTI原油期货代价最高区别触及66.4美元/桶、63.61美元/桶，均创下5月以还新高，区别较5月5日盘中低点上涨13.50%、15.03%。

　　“5月5日以还，邦际原油代价反弹紧要是受两方面成分影响。”中信期货能源化工组查究员李云旭暗示，一方面，5月以还宏观预期边际和缓，另一方面，5月8日美邦财务部新增涉伊朗石油联系实体系裁名单，导致商场对石油供应忧虑加剧。

　　大地期货能源与碳中和组担当人黄琬喆以为，近期，邦际原油代价触底反弹背后，商场紧要是正在业务“欧佩克+”接续加快增产的利空出尽、美邦接续发外对伊朗联系的更众制裁细节，以及商场抢跑宏观前景改良预期三个逻辑。

　　然而，就正在邦际原油代价大幅冲高并创下阶段新高之后，却展示了调度。Wind数据显示，截至北京韶华5月13日16时，布伦特原油期货、WTI原油期货代价区别报65.01美元/桶、62.03美元/桶。

　　“固然今天宏观层面利好音书明显提振商场危险偏好，但仍难以改变邦际原油商场熊市体例。”海通期货能源研发中央剖释师杨安暗示，方今邦际原油代价已进入强阻力区间，正在供需前景瞻望明显过剩的配景下，资金追涨愿望受限。

　　就正在原油代价激烈振动之际，4月以还，布伦特原油期货的远期弧线却外露出并不常睹的“微乐”样子，即前端近月升水、然后端远月也升水。

　　中金公司大宗商品团队暗示，布伦特原油期货远期弧线呈“微乐”样子，背后或反响石油商场的近远端根基面预期展示差别。

　　对待上述外示，李云旭解说称，前端升水紧要因商场处于“强实际、弱预期”体例，“强实际”显示正在低库存及需求时令性旺季到临，“弱预期”则因“欧佩克+”进入增产周期，估计年终库存压力较大。然后端的升水外示则紧要是受页岩油本钱撑持，目前页岩油主产区所有本钱均匀值处于60美元-65美元/桶区间，原油代价下行后将限制片面高本钱资源后期的投资愿望，紧要影响来岁的产量预期，但对当下的产量影响还相对有限。

　　“来日‘欧佩克+’将进入增产提速的兑现期，石油商场不妨进入现货根基面转向宽松的预期验证阶段。”中金公司大宗商品团队暗示，探究到美联储对降息步骤持阅览立场，美邦经济“滞胀”危险不妨上升，地缘地势仍存较高不确定性，短期内石油商场心思不妨偏弱。

　　黄琬喆也以为，近期原油商场行情仅是反弹不是反转，趋向性的上行还须要更众确凿定性利众展示。

　　从根基面来看，李云旭以为，对待原油商场需求端来说，仍需合怀宏观预期的扰动。只是，正在能源转型配景下，石油需求已确定进入低增加期。供应端方面，“欧佩克+”4月至6月的累积配额增量已达95.9万桶/日，增产速率较速，是供应压力的紧要出处。

　　短期来看，李云旭暗示，弱需求配景下，5月动作本轮增产周期中“欧佩克+”产量骨子性增加的首月，原油商场的“强实际”近况不妨展示边际走弱，届时原油期货代价不妨承压。

　　中持久来看，黄琬喆以为，邦际原油代价走势仍由“欧佩克+”产量计谋以及油价的区间来锚定。从方今的体例来看，来日邦际原油代价正在区间内振动叠加音书驱动行情不妨成为常态。

　　中金公司大宗商品团队暗示，正在环球经济增加不至没落的基准状况下，短期邦际原油代价向下空间或斗劲有限，对2025年二季度至四序度布伦特原油期货代价运转中枢区别支持67.5美元/桶、72.5美元/桶、65美元/桶的意睹。别的，若地缘地势进一步开阔，希望促使供应预期有所修改。

　　山东齐盛期货原油查究员高健暗示，探究到邦际生意地势仍存不确定性，叠加“欧佩克+”5月-6月将加快石油增产，以至10月之前接续维持速捷复产预期，原油商场供应端填充的压力并未扫除。其余，近期原油代价反弹已正在很大水平上提前计价了宏观层面的乐观预期。于是，近期原油代价反弹空间将有限，布伦特原油期货代价恐难以重回70美元/桶上方，除非正在宏观面、根基面以及地缘成分这三大逻辑驱动上展示更众利好。

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