12月TDI（甲苯二异氰酸酯）市场表现偏强黑色系大宗商品慧正资讯，2025年12月，邦内涂料、粉末涂料、防水资料三大修材细分范畴市集露出出显着的“本钱-价钱”背离特质。本钱端的温和下行态势，与制品端的价钱坚挺式样酿成剧烈对照，而三大范畴内部的原料价钱走势更是露出明显分裂，为行业赢余程度的革新成立了有利条款。

　　据买化塑探索院监测数据显示，2025年12月涂料采购本钱指数录得70%，环比小幅降落1个百分点，同比更是大幅下滑11个百分点，这一数据转移直观反应出涂料行业原资料采购压力的不断缓解。与之酿成显着反差的是，同期涂料制品价钱指数维系正在119%的高位，环比持平，较2024年同期上涨5个百分点。本钱下行与制品价走高的双向利好，正正在不断拓宽涂料企业的利润空间，成为行业开展的焦点支持动力。

　　2025年开发涂料受益于基修投资与旧改工程胀动，工业涂料则正在新能源汽车、高端装置策动下维系延长，安宁的需求为价钱兜底；另一方面，头部企业通过身手升级与范围化采购消化了局部本钱动摇，未随便传导至终端，而中小企业则受限于议价才华，难以通过提价迁移本钱压力，酿成了“本钱分裂、价钱稳固”的特殊式样。

　　从原料市集的简直发挥来看，12月涂料行业上逛原料价钱露出出模范的“涨跌互现”分裂特质。一方面，钛白粉、乳液等涂料焦点原料价钱展现回落。跟着邦内钛白粉企业新增产能的渐渐开释，市集供应趋于宽松，叠加下逛需求进入守旧淡季，局部钛白粉龙头企业主动下调报价以抢占市集份额，策动钛白粉市集均价环比降落2%-3%；乳液市集则受上逛丙烯酸酯单体价钱走弱影响，本钱端压力减轻，乳液产物价钱随之小幅下探。另一方面，环氧树脂、固化剂等原料价钱则逆势上行。受邦际原油价钱动摇传导，以及局部环氧树脂临蓐企业因环保检修导致产能屈曲等要素影响，环氧树脂市集供应偏紧，价钱环比上涨1%-2%；而固化剂市集则因下逛粉末涂料企业备货需求增长，拉动价钱展现小幅回升。

　　粉末涂料与防水资料范畴的原料价钱分裂同样明显。12月粉末涂料采购本钱指数为76%，环比持平，较2024年同期下滑41个百分点。2025年12月防水资料采购本钱指数为85%，环比持平，同比下滑16个百分点。

　　粉末涂料采购本钱指数环比持平但同比大幅下滑，重要受原资料钛白粉、TMA、IPA价环比下滑影响。从原料端看，钛白粉价钱环比下滑，与腊尾局部钛企产能开释、供需垂危式样缓解相闭，粉末涂料行业的聚酯树脂、TGIC固化剂等闭头原料，受上逛石化产物价钱惊动影响，像新戊二醇、异丁醛等原料8-9%的大幅涨价。行动环保战略驱动下的上风品类，粉末涂料正在新能源汽车、家电等范畴需求神速延长，原料价钱的分裂或将倒逼企业优化配方编制，晋升本钱节制才华。

　　防水资料范畴同样露出原料涨跌分裂的特质，水泥、SBS等价钱上涨与ABS聚集物、PVC等价钱下跌酿成对冲，最终激动采购本钱指数环比持平。这一式样与防水资料的行使场景亲切相干，腊尾基修项目鸠集扫尾策动水泥、SBS等需求增长，激动价钱上行；而房地产市集的温和苏醒节拍，使得ABS聚集物等塑料基材原料需求相对稳固，价钱露出回落态势。

　　本钱端的分裂下行与制品端的价钱坚挺，正正在重塑市集角逐式样。对待具备范围化采购上风、供应链束缚才华强的头部企业而言，其可能更饱满地享福原资料价钱下行带来的本钱盈利，同时依托品牌与渠道上风维护制品价钱安宁，进而完毕赢余程度的明显晋升。而中小范围企业则面对着采购本钱偏高、议价才华较弱的窘境，正在市集角逐中压力凸显，行业鸠集度希望正在这一进程中进一步晋升。

　　12月邦内丙烯酸乳液市集价钱延续偏弱态势，苯丙与纯丙乳液价钱均同比大幅下滑。简直来看，苯丙乳液月均价钱4378元/吨，环比下跌0.83%，同比跌幅达24.51%；纯丙乳液月均价钱5778元/吨，环比下跌0.63%，同比下跌19.49%。

　　本月市集满堂露出弱势整顿式样，价钱重心小幅下探。原料端支持有限，12月丙烯酸丁酯市集先扬后抑，甲基丙烯酸甲酯（MMA）市集先抑后扬，苯乙烯市集区间惊动后窄幅小涨，本钱端对乳液市集的拉动用意不够。供应端方面，行业满堂开工稳固，重要临蓐企业未展现大范围泊车检修环境，局部企业前期蕴蓄堆积少量库存。需求端是限制市集的焦点要素，下逛开发涂料范畴受房地产告竣进度放缓及装修旺季扫尾影响，需求还原乏力；防水资料范畴需求发挥略优于开发涂料，但终端工场众以小单采购为主，市集满堂交投气氛平淡。截至月末，苯丙乳液市集参考报价区间为3800-4800元/吨，纯丙乳液参考报价区间为5500-5900元/吨。

　　12月邦内钛白粉市集均价13200元/吨，环比下跌2.58%，同比下跌7.69%。原料端露出高位惊动式样，硫磺、硫酸价钱不断坚挺，钛精矿市集虽小幅偏弱整顿，但满堂高位难下，钛白粉临蓐企业本钱压力明显，赢余空间受到挤压。

　　需求端未睹本质性利好支持，下逛工场及交易商众持踌躇立场，采购愿望低迷。此前局部企业颁发涨价函曾短暂刺激一波拿货需求，叠加外贸订单略有好转，行业满堂库存压力相对可控，但涨价后新单订立环境不足预期。目前市集供过于求的基础面未发作改动，下逛企业对新价给与度较低，采购进程中比价、压价景色众数，市集角逐激烈，价钱编制较为庞杂，实践成交众以单议为主，市集上行阻力较大。截至月末，硫酸法金红石型钛白粉主流出厂价12800-13600元/吨，锐钛型11800-12500元/吨；氯化法钛白粉主流出厂价13800-14500元/吨。

　　12月TDI（甲苯二异氰酸酯）市集发挥偏强，月均价钱14243元/吨，环比上涨5.9%，同比上涨11.12%。供应端屈曲是本月市集的焦点驱动要素，供方挺市愿望精确，但需求端平平态势对市集酿成压制，TDI价钱上涨节拍放缓，市集渐渐进入紧平均的留意运转式样。

　　供应端方面，上海科思创TDI装配技改检修不断时分较长，福修万华、甘肃银光等主力装配无意降负运转，市集货源填补受限，实践供应量低于预期；临蓐企业接连颁发海外里调涨信息，向市集开释偏强决心，对价钱酿成支持。需求端来看，而今外部境况纷乱，邦内经济“弱苏醒”布景下，海绵、固化剂等终端行业需求呈转淡趋向；跟着TDI价钱攀升至相对高位，局部业者展现逢凌驾货心思，入市采购节拍放缓，虽有局部企业存正在冬储蓄货预期，但满堂采买意向低迷。截至月末，邦产TDI市集价钱区间14100-14600元/吨，上海货价钱区间14400-14800元/吨。短期来看，TDI市集希望维护稳中趋高态势，重要依赖供方挺市力度支持。

　　12月邦内环氧树脂（E-51）市集均价13463元/吨，环比下跌0.61%，同比下跌2.37%。本月市集满堂露出走势分裂式样，但焦点运转逻辑为窄幅弱盘，高本钱向终端转嫁受阻及需求不断疲软是行情寡淡的重要因由。

　　12月上旬，环氧树脂两大焦点原料市集高位惊动，双酚A现货供应收紧，社会库存压力不大，价钱一同上行至7700元/吨相近，持货商众数方向高价出货，但下逛仅维护刚需跟进，成交气氛平平；环氧氯丙烷市集高位整顿，临蓐企业以交付前期订单为主，下逛采购愿望偏淡，实单成交留意。原料价钱不断上行大幅挤压环氧树脂行业利润空间，大批临蓐企业顺势上调报价，但而今处于守旧消费淡季，下逛终端需求跟进鲁钝，实单成交平平，导致环氧树脂价钱仅完毕弱小上涨。进入月下旬，环氧树脂及原料市集众数回归平平，虽然临蓐企业报盘仍维护高位，但市集已展现少量低价货源，业者对后市预期转为小心，踌躇心思渐渐升温。邻近月末元旦假期，下逛终端仅维护少量刚需递盘，满堂交投灵活度偏低，业者心态留意，对后市走势众数持扫兴立场。

　　腊尾涂料行业的指数发挥，为2026年行业开展供给了苛重参考信号。从趋向上看，环保战略的不断加码将激动涂料行业向绿色化转型，水性涂料、粉末涂料等环保品类的市集占比将不停晋升，这恐怕激发相干原料需求组织的安排。

　　瞻望2026年一季度，跟着春节后基修项目复工复产提速，以及房地产市集苏醒态势的渐渐敞后，涂料、粉末涂料、防水资料三大范畴的需求希望迎来回暖。而原料端的提供动摇仍将是行业闭切的主题。原料市集的分裂走势或将不断，而本钱与价钱的双向利好式样若能延续，将为行业高质料开展注入强劲动力。

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