外汇走势最新行情一张图：2025年10月13日黄金原油外汇股指“枢纽点+多空持仓信号”一览汇通财经APP讯——正在咱们的买卖视角下，美元而今不妨仍处于估值高估区间，且其基础面支持正渐渐弱化。正在咱们估值模子笼盖的33种钱币中，仅9种钱币的估值水准高于美元。跟着美邦经济“破例论”的上风渐渐消退，美元的“盈利窗口”或已邻近扫尾，改日数年概略率步入贬值周期。

　　外资流入界限裁减、对冲需求激发的资金外流、继续的债务压力，以及对美联储策略独立性的操心，均指向美元将面对更具挑衅性的运转情况。

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　　500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/但是需真切的是，美元举动环球主题储存钱币的职位仍根深蒂固。短期内对其主导职位的进攻或减少其避险属性，但相较于环球经济切换至其他主题储存资产所需的深度构造性改造，此类危险的现实影响水平仍相对有限。

　　从财务维度看，美邦目前尚无确切可行的预算平均计划，政府债务/GDP比率概略率将继续攀升。独一的缓要路素正在于，而今美邦度庭与企业的债务了偿比率仍低于历久均值(代外收入顶用于笼盖债务本息的比例，比率越低，偿债才能越强)，为短期金融体系压力供应了肯定缓冲空间，但财务面的衰弱性正继续累积。

　　外部平均层面，美邦通常账户赤字占GDP的比重继续扩充，凸显出美邦经济对外部本钱的依赖度。这与德邦、日本等历久支撑通常账户顺差的经济体变成较着对照。其它，美邦还持有巨额负净邦际投资头寸，进一步印证了其对海外融资的高度依赖。

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　　外资持仓维度，而今外邦投资者持有约18万亿美元的美邦股票资产(约占市集总界限的20%)及7万亿美元的美邦邦债(约占市集总界限的25%)。

　　美邦经济增速放缓、股市相对上风削弱及财务操心升温，均不妨减少美邦资产的吸引力，导致组合投资流入界限低浸，以至触发资金外流。近期外汇市集摇动已明了显示，外邦投资者的股票资产再摆设举动耿直接影响汇率走势，而美邦资产池中仍有大宗持仓面对再平均危险。

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　　邦际职位上，美元虽仍主导环球金融体例，但其霸权职位的安稳性较以往彰着低浸。即使储存钱币职位暂无即时性胁迫，但钱币众元化趋向已实际性启动。各邦央行正稳步增持黄金储存(据IMF2025年半年度申报，2025年上半年新兴市集央行黄金储存增持量同比增进23%，印度、巴西央行增持界限居前)，这一手脚性质上响应了市集对美邦财务可继续性及美元潜正在贬值危险的订价。

　　但需谨慎，黄金无法完整取代美元成效——其不发生收益，且正在环球商业结算与金融买卖中适用性不够。与此同时，而今环球尚无具备竞赛力的取代储存钱币。向众钱币储存体例的过渡虽具备可行性，但经过将极为迂缓。

　　而今环球10笔外汇买卖中9笔涉及美元，美元正在环球商业结算中的占比约50%，正在官方外汇储存中的占比近60%，且具有无可取代的市集深度与活动性上风。

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　　从史籍行情顺序看，美元正在股市回调时刻平凡饰演主题避险器材脚色，但本年4月美元与股市同步大幅下挫的行情较为罕睹，这背后是闭税危险发酵、对美邦机构公信力的信念下滑，以及活动性驱动的担保金追缴等众重要素共振。即使这样，赤字界限攀升、政事极化加剧及高杠杆的金融体例，仍不妨减少美元正在改日危境中的避险牢靠性。

　　央行可托度方面，新冠疫情后通胀飙升靠山下，美联储外示出真切的抗通胀刻意——激进加息并缩减近2万亿美元资产欠债外界限，且未对劳动力市集酿成实际性进攻。而今通胀预期支撑锚定状况，进一步安稳了美联储的策略公信力。但是，本年7月16日，相闭鲍威尔不妨被免职的动静激发市集强烈摇动：美元指数当日午盘下挫约1.2%，直接终结此前九连涨走势。

　　政事干扰已成为美元的新危险点。特朗普政府曾施压美联储央求更大幅度降息，以至试图免职美联储理事莉萨·库克——这一前所未有的动作，性质上凸显了美联储策略独立性受损的危险。即使现有轨制保证仍正在保卫美联储的决定自决权，但市集对“财务主导”(即钱币策略向政府融资需求妥协)的操心，不妨渐渐减少投资者对美元资产的信念。

　　地缘危险层面，地缘政事已成为影响美元汇率摇动的主题驱动要素之一。闭税策略告示已直接重塑市集对经济增进与通胀的预期，且美邦相较于其他经济体更易受此类策略进攻。

　　美邦向全天下的商业战还是是最大看点，美邦总统继续的施压但不推广以至发生了特意的TACO买卖计谋(Trump Always Chickens Out)，俄乌的继续冲突也正在不休筑筑不确定性这些都市影响美元的信用。上周五美邦又卷入闭税危境，受美邦闭税题目操心影响，美元指数、美邦股市同步下跌。

　　同时之前特朗普与普京的会面激发市集普及闭怀，即使对话前景或有助于缓解局限仓促步地，但任何导致美邦更直接卷入冲突的场景，都将给美元带来明显下行危险——越发是正在投资者对美邦机构信念已弱化的靠山下。

　　德邦贸易银行的ThuLanNguyen正在一份研商申报中称，美元的跌幅迄今有限，由于大都人坊镳估计闭税风浪的两边会完毕另一项赞同，但仓促步地升温的危险坊镳更高，借使各邦决断疏远美邦，并强化与其他商业伙伴的相干，美邦不妨会变得日益伶仃

　　但美元仍是环球金融体例的基石，依托无可对抗的活动性、深重的本钱市集及普及的市集信赖度。但举动买卖人士需真切，这种韧性不等于“精美绝伦”。而今美元估值仍处于高位，历久支持美邦经济与金融主导职位的构造性要素正继续弱化。

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　　预计改日数年，跟着财务压力加剧、经济增进动能放缓及钱币众元化经过加快，美元很不妨渐渐进入贬值通道。但值得谨慎的是这并不料味着美元会很速失落储存钱币职位，目前美元指数还是正在反弹，并正在酝酿上涨。

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